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银河证券晨会纪要-190116

  非银行金融:35家上市券商12月单月营收与净利增速出现分化,营收环比增长63.66%,净利润环比下降1.63%。券商营收环比增长预计与年末结账因素有关,而信用业务减值损失加提或成为净利下滑主因。近期,资本市场优化持续推进,市场活力,有望为券商带来新的业务增长点,相关业务或将在2019年迎来业绩。在政策利好的刺激下,2019年市场相对2018年预计会有改善,成交活跃度有望提升,推动券商整体业绩改善和估值修复。行业“马太效应”加剧,强者恒强,集中度持续提升逻辑不变,我们持续看好龙头券商配置机会。

  新能源:正式出台的平价上网政策带来市场预期边际改善,板块情绪持续回升。在平价项目以及海外市场的推动下,2019年新能源装机规模或将超市场此前预期。我们持续推荐金风科技、天顺风能,关注阳光电源、林洋能源、通威股份、隆基股份、康达新材以及核电设备供应商久立特材、江苏与浙富控股等。

  商贸零售:从最新公布的12月CPI数据来看,食品烟酒等必选品价格表现优于CPI整体走势。超市渠道所销售的必需品相对可选品消费具有一定的刚性,需求弹性较小;在需求量相对稳定的条件下,商品价格增长将利好超市同店营收。由此我们维持推荐超市渠道,重点关注超市龙头永辉超市和家家悦。

  家电:1月10日,美的集团在广州发布了“华凌”品牌,“华凌”品牌主要面向年轻一代的消费群体,是美的瞄准年轻市场,面向互联网时代积极主动做出的时尚化、年轻化转型变革的重要举措。我们认为美的发布“华凌”将丰富其品牌矩阵,从而精准覆盖细分市场。

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